2024年货币政策取向将实质上稳健偏松，直击宗庆自保持与财政政策相匹配的扩张程度。

从历史经验看，后追资本市场信心恢复需要流动性支持，这主要依靠金融体系。从1月份社融增量数据来看，思会送行在企业信贷保持较高规模、思会送行居民信贷显著增长的同时，企业债券净融资4835亿元，同比多3197亿元，显示当前企业发债融资通道相对较为顺畅。

未来债券融资增速有望进一步提升，冒雨债券发行有可能继续放量。国际经济环境可能会出现有利于我国的变化，员忆国内宏观经济政策尤其是货币政策受到外部掣肘的影响将会削弱。工追2025年可能进一步降息200个基点。

这一金融工具虽非常态化的调控工具，不禁但考虑到2024年新增地方专项债规模较高，不禁部分省市财政状况较为紧张，加之与PSL等其他准财政工具在资金用途上不尽相同，如需进一步刺激基建投资，则下半年增发政策性开发性金融工具的可能性将随之上升。2月9日，流泪央行公布2024年1月份金融数据，表内信贷和社会融资规模增量规模均高于去年同期。

直击宗庆自这是对货币政策稳健性的基本要求。

后追政策性开发性金融工具是由开发性金融机构和政策性银行在央行的支持下设立的金融工具。目前，思会送行中小银行存款准备金率已降至5.0-6.5%，而大型银行存款准备金率为8.5%，仍有一定的下调空间。

这不仅是财政政策资源投入带来的扩张，冒雨同时也从中央财政的角度释放了积极信号，表达了政府在2024年要推动经济增长的决心和目标。员忆2024年货币政策尤其需要更好地配合财政政策发力。

结合国际实践来看，工追包括美联储在内的多国央行灵活运用前瞻性指引等预期管理手段，释放政策信号，提高了货币政策调控的有效性。既不能过于宽松，不禁也不能过于紧缩，始终保持其稳健性。